武漢市政府引導基金開展天使投資的探索

作者:沈曉健 來源:中國財經報 發布時間:2018-07-11

  武漢是我國科技創業孵化器的發源地,擁有豐富的科技項目資源。為培育和促進武漢地區科技企業孵化器內初創企業發展壯大,鼓勵和促進大學生、科技人員入駐科技企業孵化器創新創業,武漢市按照“政府主導、社會參與、專業化管理、市場化運作”的原則,于2014年設立了武漢市科技創業天使投資基金合伙企業(有限合伙),對武漢市科技企業孵化器內符合武漢市產業發展方向、擁有技術創新與經營模式創新能力的種子期和初創期的在孵企業進行天使投資,促進科技成果轉化和產業化。

  成立幾年來,科創天使基金已完成對30多個種子期和初創期項目投資,投資金額近億元。基金在開展天使投資,支持種子期和初創期科技型中小企業發展方面做了一些有效的探索,為政府引導基金參與天使投資提供了一些經驗。

  在募集方面,由于天使投資具有較高的投資風險,尤其是2015年之前,中國股權投資仍然偏向于PE,因此,社會資本參與意愿較低。為了充分發揮政府在市場失靈領域的作用,科創天使基金不但得到了湖北省、市及各區級政府的支持,還爭取到國家科技部引導基金的參股。各級政府引導基金的參與不但使基金順利設立,更是給基金帶來了豐富的項目資源,并在幫助基金投資企業落地及發展壯大方面給予了極大的支持,幫助基金實現順利運作。

  在投資方面,科創天使基金搭建了一支具有豐富投資經驗的管理及投后管理團隊。團隊深入研究國家及省市的產業政策,結合武漢市的區域地位、產業優勢以及經濟轉型升級發展要求,聚焦信息技術、生物醫藥、智能制造等戰略性新興產業領域,投資了30多家企業,這些企業全部處于種子期和初創期,且擁有較高的技術含量。武漢國科艦航傳感科技有限公司是一家從事高精度傳感器的高科技公司,技術團隊原來在北京發展,其核心產品“膜電位傾角傳感器”填補了國內空白,分辨率、測量范圍等指標都高于國際同類產品。科創天使基金通過投資引進該項目到武漢落地,設立了國科艦航公司,并一路扶持其壯大。該公司的傳感器產品已成功應用于2017年的閱兵式多個武器方陣中。

  好項目是投出來的還是管出來的?這在行業中有不同看法。科創天使基金的經驗是,雖然好項目不一定是管出來的,但是只投不管,項目成功的概率會大大降低。因此,科創天使基金組建了專門的投資管理團隊,對每個被投企業實行一對一的專人服務,建立項目動態跟蹤走訪機制,整合利用政府引導基金的股東資源和管理機構的所有資源,在發展戰略、規范運營、后續融資等各方面給予被投資企業幫助。

  武漢奧綠新是科創天使第一批投資的企業之一。在科創天使基金投資前,公司僅有1項醫療器械證書,產品還未進行銷售。科創天使基金投資后,委派專人對奧綠新進行跟蹤服務,利用股東資源幫助公司對接政府、科研院所等相關部門,提升公司研發能力,加速其產品的產業化進程。目前,該企業已迅速成長,并于2017年在新三板掛牌,成為國內生物材料止血領域的領先企業,擁有的核心發明專利已達到8項。

  在企業發展過程中,為保證企業持續保持創新能力,科技型創業企業后續資金需求呈倍數增長。科創天使基金為保證被投企業具有持續科研、創新能力,也積極幫助被投資企業開展后續融資。目前,天使基金已幫助極意驗證、思高科技、奧綠新、吉肽生物等10多家企業獲得了國內外投資機構超過1億元的投資。其中,極意驗證獲得國際著名風投機構IDG和紅杉資本的青睞,后續投資額達到2400萬美元。

  科創天使基金與政府引導基金受托管理機構以及引導基金主管部門保持著良好的溝通。受托管理機構僅對項目是否符合政策目標和投資協議約定進行政策性審核,既保證了基金的市場化和獨立性,又保證了基金投資符合政策目標。同時,受托管理機構以及相關部門還在基金投資及企業發展方面給予了大力支持。如,省、市、區各主管部門及受托管理機構會不定期向基金推送項目資源,及時傳遞最新關于支持企業發展的各種政策,幫助被投資企業爭取各種資源支持。在各方共同努力下,樂神三寶等8家企業獲得了科技部科技型中小企業創業投資引導基金投資前保障資助,銳奧特、國科艦航等獲得湖北省雙創人才戰略團隊支持等。

  政府引導基金股東帶來的豐富資源和基金專業化以及積極的投后管理保證了科創天使基金的順利運作。目前,30多家被投資企業中,已經有2家在新三板掛牌,10多家獲得下一輪融資;4個項目成功退出,已退出項目平均收益近3倍,較好地完成了基金支持科技型中小企業的目標,又基本保證了投資人的投資安全。 (作者系武漢市科創天使投資基金執行事務合伙人代表)

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